太爽了，17次配债16次赚！说说怎样配债套利
可转债打新，中签越来越难了。
以8月16日发行的蒙娜转债为例，申购人数达到了惊人的1060万户，而在一年前新星转债发行的时候，申购人数是742万户，一年增加了300多万户。蒙娜转债中签率0.0019%，即10万分之1.9，要100个户才能中1.9签。
中签这么难，中签上市也没多少油水。拿金博转债来说，中签率0.0018%，比蒙娜转债还低，上市首日开盘价136元，艰难中1签也不过赚360元。
有没有什么办法提高中签率，又能提高收益呢？可以考虑参与配债。什么是配债，怎样配债呢？
请听我细说：
1、配债的定义
所谓配债，是指可转债发行之前先向持有公司股票的老股东优先配售，配售剩余部分才向公众发行。比如发行蒙娜转债的股票是蒙娜丽莎（股票代码002918），发行规模11.69亿元，持有蒙娜丽莎股票的老股东配售了9.69亿元，占发行量的82.93%。配售，基本上可以100%获得转债。
2、配债的资格认定
要想参与配债，必须在申购日前一个交易日收盘后持有公司股票。若申购日为T日，则必须在T-1日收盘后仍持有该公司股票。如蒙娜转债申购日是8月16日星期一，则在8月13日星期五收盘后仍持有蒙娜丽莎股票的投资者，才有资格参与配债。T-1日称之为股权登记日，收盘后上市公司会对投资者的配债权利进行盘点，计算配债比例。T-1日之后就算卖出股票，仍享受配债权利。
3、配债的数量计算
配债是按比例配售，你持有发行转债的股票越多，获配的数量就越多。每股股票可配的转债金额是恒定的，新债发行时，都会在《可转债发行公告》或《可转债募集说明书》里公布每股配售额（每股配售额=转债发行规模/总股份，也可自行计算）。如蒙娜转债每股配售额是2.8518元，意思是在股权登记日持有1股蒙娜丽莎股票，可以配售2.8518元蒙娜转债。
可转债有深市转债、沪市转债之分，深市转债最小配售单位为1张，即100元，沪市转债最小配售单位为10张，即1000元。沪市转债实行四舍五入，持有500多元市值的股票，就有可能配售1手转债。
每股配售额的意义，是确定配一手转债需要多少股票数量。蒙娜丽莎是深市股票，每股配售额2.8518元，则配一手蒙娜转债需要：1000元/2.8518元 =351股。股票最低交易单位是100股，也就是说配一手蒙娜转债要买入蒙娜丽莎股票400股。
4、配债的风险
参与配债，一旦获配成功就能以100元面值获得新债，上市大概率赚钱。但配债要持有股票才有资格，得承受股票价格波动的风险，若转债上市赚300元，股票下跌500元，配债就得不偿失。所以参与配债，尽管几乎100%获得转债，但并非100%赚钱，其中要承担的风险也不小。
要提高配债的成功率，就要选择那些质地优良，每股配售额高的转债。每股配售额越高，意味着每100元股票可配的转债金额越大，有可能达到涨跌平衡。假如某只转债每100元股票配售100元转债，股票即使跌停，转债涨10%就能回本。若每100元股票只能配售10元转债，一手转债上涨10%才赚10元，而配债的股票跌10%就亏了100元，得不偿失。
5、配债的时机选择
配债的根本目的，并不仅仅是为了赚取钱转债上市那点利润，而是通过参与配债获取股票上涨的收益。仍以蒙娜转债为例，8月16日发行申购，只要在8月13日收盘后持有蒙娜丽莎股票，就能参与配债。若我们在8月12日买入蒙娜丽莎股票，计划参与8月16日的配债，但在8月13日蒙娜丽莎股价涨了，那我们就可以卖出蒙娜丽莎股票落袋为安，不参与配债。
故而，参与配债可以理解为醉翁之意不在酒，目的不在于配债，而在于赚取股票差价。只要在T-1日持有股票就可以参与配债，我们既可以在T-1日买入，也可以更早买入，那么更佳买入时机是什么时候呢？
可转债的发行流程很长，需要经过董事会预案、股东大会批准、发审委通过、证监会核准等环节，少则持续几个月，多则持续一两年。理论上，在发行前的任一环节我们都可以买入股票等待转债发行。
